2022年资管新规正式落地后，理财市场迎来新格局，银行理财产品全面净值化转型。理财产品和基金产品一样实行净值法估值，存在跌破净值的情况，这让很多力求“保本”的理财客户从银行理财市场退出。不过，这部分投资者对低风险产品的需求仍然保持旺盛。很多投资者迫切希望找到一种风险较低、门槛较低、流动性较好，回报合理的投资产品。而华夏基金将于4月25日推出的新品——华夏中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金(015644)，或将为投资者提供一种独具特色的配置工具。

根据基金法律文件，作为一只被动指数型基金，该基金将追踪中证同业存单AAA指数( 931059 )。该指数成分券由银行间市场中主体评级 AAA、发行期限 1 年及以下、上市时间 7 天及以上的同业存单组成。

从长期表现看，据Wind截至2022年3月31日数据，中证同业存单AAA指数自基日以来(2014年12月31日)，近52周波动率结果保持在0.1%-0.5%之间，大部分时间不超过0.3%，基日以来年化夏普比率达8.04(夏普比例截止2022年4月8日)，波动率相对较低。

同业存单独具魅力 平衡风险收益

在去年11月30日，多家基金公司发布了首批6只跟踪该指数的基金并于12月3日开售，受到很多投资者追捧。截至目前，整体看此类产品的波动及收益表现符合投资者预期。

同业存单基金独具特色。此类基金能在低风险的基础上获得相对较好业绩表现，部分原因在于此类基金操作限制较少，能更好发挥基金管理人的研究能力。另外同业存单的市场流动性非常好，存量规模大，Wind数据显示，截至今年一季度末，这一市场规模近2.5万亿，数量约3000只。如此大的市场体量，让基金标的选择余地也更大。

这次即将发行的华夏中证同业存单基金，投资于同业存单的比例将不低于基金资产的80%。同时也明确规定了不投资于股票，可转债等高风险券种，降低了信用违约风险。

当然，这些产品结构性优势是需要研究实力来支撑的。华夏新品的基金经理邓子威，目前是华夏基金现金管理部高级副总裁，有北京大学金融学硕士背景和13年证券从业经验。长期对现金管理类产品的投资研究，让他擅长把握宏观经济基本面研究，他当前参与管理的货币基金规模也高达324.44亿。而华夏基金整体在信用研究方面，在业内就极具实力，从2006年已成立了同业最早的信用研究团队之一，到2009年有上线了同业最早的量化评级系统，算得上积淀深厚。

同业存单产品的波动性虽然略高于现金理财和货币基金，但综合预期收益和流动性来看，算得上各方面较平衡的品种。而即将面市的华夏中证同业存单AAA指数7天持有，在当前经济环境面临较大不确定的情况下，能为投资者提供一种新的较为稳健的选择。

最后总结一下，在刚兑打破，理财净值化的大背景之下，华夏中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金(015644)无疑是一款比较优质的现金理财工具，主要有以下三大优势：

① 门槛较低，1分钱起购。

② 流动性较好，每日开放申赎，持有7天即可赎回。

③ 长期平均风险低，净值波动较低。

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