策略观点

本周三,上证指数早盘窄幅震荡为主,午后房地产、煤炭板块继续扩大跌幅,多头放弃抵抗,指数再度下探。宁德时代、迈瑞医疗遭遇空头爆破,双双放量大跌,宁德时代退出万亿市值阵营,创业板指连创阶段新低。截止收盘,上证指数跌1.35%,深证成指跌2.07%,创业板指跌3.66%,沪深300跌1.55%,上证50跌0.92%,中证500跌2.22%。两市上涨家数为1308家,低于上周均值1882家,低于前一交易日2713家。涨停家数为66家,低于上周均值73家,低于前一交易日73家。两市下跌家数为3367家,高于上周均值2789家,高于前一交易日1905家。跌停家数为43家,高于上周均值51家,低于前一交易日44家。北向资金为净流出52.87亿元,上周均值为净流入7.19亿元,前一交易日为净流出19.44亿元。两市成交额为8207.42亿元,上周均值为9070.97亿元,前一交易日为7794.75亿元。A股放量下跌,变盘窗口再次选择向下,目前深证市场多指数出现底部结构,当注意其配置价值,短期或有触底的修复性反弹。

股指期货交易策略

观点:短期不宜过度悲观,指数或低位企稳

(1)4月20日,IF、IH、IC合约持仓量分别为21.71万手、10.56万手、33.92万手,日环比变动为3.82%、0.24%和3.5%;

(2)4月20日,IF、IH、IC当月合约与现货价差为-16.19点、-1.35点、-52.72点,较上一交易日变化-16.09点、-4.78点和-26.92点。

操作建议:IF2205逢低买入为主,支撑位4020点

期权交易策略

观点:隐含波动率持续回升,指数或有反弹

(1)4月20日,50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR(持仓量)分别为0.66、0.82、0.86、0.74,其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下降;(2)4月20日,300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为21.9%、22.1%,300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅回升。

操作建议:激进型策略:卖出300ETF沽4月4000期权;稳健型策略:暂无;套保对冲策略:暂无

风险提示

1 市场交易快速回冷;2 短期恐慌情绪持续扩散风险因子。

(文章来源:华鑫证券)

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