6月15日，A股市场延续了昨日的强势表现，三大股指盘中强势拉升，上证综指在大金融板块的带动之下盘中涨幅一度超2%，突破了3350点。临近尾盘，三大股指涨幅均出现了明显回落。截至收盘，上证综指上涨0.5%，依然收复了3300关口，深证成指上涨0.95%，创业板指上涨了1.05%。盘面上来看，大金融板块表现强势，地产、基建、建材等稳增长板块也涨幅居前，新能源板块受资金跷跷板效应影响6月15日出现回调，前期表现强势的煤炭板块受商品市场拖累6月15日也出现了下跌。

量能方面，6月15日量能明显放大，两市合计成交金额近1.3万亿，已是连续4个交易日突破万亿大关。北向资金继续大举流入，单日净流入133.59亿元，其中沪股通流入77.60亿元，深股通流入55.99亿元。

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近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND

继昨日大涨之后，“牛市旗手”证券板块6月15日再度领涨市场，证券ETF(512880)盘中涨幅一度近7%，临近尾盘涨幅收窄，截至收盘上涨了3.05%，成交金额为46.23亿元，创今年成交金额的新高。此外，保险、银行等板块在证券板块的带领下涨幅也较为明显，金融ETF(510230)上涨2.79%。

证券ETF日K线图，数据来自于WIND

大金融板块的上涨受经济数据超预期的带动。6月15日披露的5月全国规模以上工业增加值同比增长0.7%，4月份为下降2.9%;环比增长5.61%。5月份，社会消费品零售总额33547亿元，同比下降6.7%，降幅比上月收窄4.4个百分点;环比增长0.05%。1-5月份，全国固定资产投资同比增长6.2%;5月份环比增长0.72%。再加上先前公布的5月金融数据整体超预期增长，M2增速较快回升，信贷、社融也比去年同期多增较多。

在宽信用、宽货币的“双宽”宏观环境之下，经济数据的触底反弹提振了市场的做多情绪，带动了“牛市旗手”证券板块的市场行情。目前，证券板块的PB估值仅有1.46倍，处于历史分位数的11.35%，估值依然处于底部区间。后续伴随着市场流动性的相对宽松和市场情绪的持续回暖，再加上资本市场改革政策的红利，依然可以继续关注证券ETF(512880)。

证券公司指数PB估值情况，数据来自于WIND

6月15日，在大金融板块的带动之下，稳增长板块也表现强势，建材ETF(159745)上涨3.13%，基建ETF(159619)上涨1.43%，家电ETF(159996)上涨1.74%。展望后市，在全年经济目标的驱动下，“稳增长”依然是今年重要的主线。自3月以来我们可以看到相关的政策陆续出台，重要的会议反复提及，这一阶段还是以政策驱动为主。目前随着上海、北京等地加快复工复产，后续地产、基建的开工率或持续提升，相关项目或加快落地，实物工作量加快形成，后续可以着重关注政策、项目的落地情况。

此前我们在《梁杏+望京博格：大消费和养殖机会几何?》中也提到：“近期政策支持，联储偏鸽，短期成长板块的窗口期可能还有。但稳增长和成长行情也会交替出现的，机会都还有。”可继续关注基建ETF(159619)、建材ETF(159745)、家电ETF(159996)等相关标的。

大金融领涨，市场资金高低位切换，科技成长板块6月15日出现了调整。光伏50ETF(159864)下跌1.81%，碳中和50ETF(159861)下跌1.12%、新能源车ETF(159806)下跌0.86%。我们在《美国5月通胀超预期，科技成长板块可能有波动》中给大家提到过，由于上周五公布的美国5月通胀超预期爆表，受此影响，市场对美联储后续紧缩力度的预期大幅回升。从美债利率和美股对风险偏好的影响来看，A股市场短期成长股行情可能受到制约，近期反弹幅度较大的科技成长股可能会出现波动。

不过长期来看，新能源板块的景气度是持续向上的。消息面，近日，欧洲议会就“2035年将新车的二氧化碳排放量减少100%”的立法提案进行投票，结果为339票赞成，249票反对，24票弃权。根据提案，欧盟计划从2035年开始在其境内停止销售、注册新的燃油车，包括插电混动、合成燃料在内的过渡性方案也均被否定。后续，可继续关注新能源相关的ETF，可采用分批、逢低的方式进行参与。

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