上证指数收盘报3364.4点，涨0.27%；创业板指报2849.71点，涨1.68%；沪深300报4443.47点，涨0.44%；上证50报2989.21点，跌0.25%；万得全A报5336.91点，涨0.68%。

汽车ETF（516110）上涨5.15%。

(资料图)

数据来源：wind

上涨原因分析：车市恢复超预期+《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施》发布

车市恢复超预期：6月第4周批发销量同比+50%/环比+12%达日均8.0万辆，6月前4周同比+40%/环比+34%达到日均5.8万辆。预计6月乘用车数据有望创年内新高，根据乘联会数据测算，预计6月国内狭义乘用车零售销量同比+15.5%/环比+35.2%至183万辆。

刺激政策持续推进：7月7日商务部等17部门发布《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施》，支持新能源汽车购买使用；加快活跃二手车市场；促进汽车更新消费；推动汽车平行进口持续健康发展；优化汽车使用环境；丰富汽车金融服务。本轮政策刺激持续发力，看好下游销量和中游产业链需求的持续改善。

投资逻辑：

内在需求-换车周期+新品周期。汽车平均使用年限和报废的高峰期是14-15年，2026年中国预计将有约1350万规模的报废车辆，是2020年报废量的2.6倍。中信证券指出，预计2022-2026年，中国乘用车销量的增长中枢将维持在7%。

6月中下旬以来主机厂新车型发布及上市节奏明显提速，本周理想L9爆款首发（72小时预定超3万辆），重庆车展开幕，长安深蓝及阿维塔系列车型亮相（SL03预售价17.98-23.18万元）。新车型上市提速，爆款车型成或催化行情。（个股仅供内容说明非个股推荐。）

外力助推需求-政策扶持力度最大且最为密集。汽车行业正在经历2015年至今的利好政策扶持力度最大且最为密集的阶段；其中，国家层面政策覆盖2.0L及以下排量燃油车购置税优惠，部分省市加码新能源车补贴，预计消费释放潜力或更显著。传统车方面，自主、合资和豪华品牌将全面受益于购置税减半政策，该政策保守预计带来2022年100万台以上燃油车的增量。随着国内缓解、购车需求释放，行业基本面有望迎来强劲复苏。

后市展望：

缓解与6月购置税减半政策生效后，车市加速步入恢复，节奏超预期。行业下半年产销有望达到高双位数增长，提升新车爆款率，以及行业业绩增速。短期来看，行业受到政策利好+疫后放量+换车周期共同利好作用。长期来看，电动化、智能化，以及自主品牌崛起的主线不变。各类汽车消费刺激政策退出前，汽车板块或迎来较好的配置窗口。但是前期板块集中性的拉升之后,需要注意筹码拥挤的风险，注意短期波动加大。从投资的角度，长期分批持有或可减少短期波动带来的风险。投资者可以持续关注汽车ETF（516110）。

头图来源：图虫