3月24日，港股公司海底捞(06862.HK)公布2021年全年业绩。

巨亏逾41亿，翻台率骤降

2021年，海底捞实现收入411.12亿元，同比增长43.7%;亏损41.6亿元，其中由于2021年闭店计划处置长期资产的一次性损失、减值损失，以及管理层采取审慎态度计提的减值损失超过36.5亿元。换句话说，海底捞近九成的亏损来源于关店计提的减值损失。

这是海底捞自2018年9月上市以来年报中首次出现亏损。增收不增利的困局反映在二级市场上，海底捞股价自2021年2月85.78港元的高点以来一路走低，截至发稿，报14.06港元，已累计跌逾85%。

2021年，海底捞的翻台率与人均消费额也都出现下滑。

2018—2020年，海底捞的平均翻台率分别为5次/天、4.8次/天与3.5次/天。最新年报显示，2021年，海底捞翻台率为3次/天，是海底捞上市以来翻台率最低点。2021年，海底捞的人均消费则为104.7元，而在2020年，海底捞的人均消费是110.1元。

值得注意的是，尽管经营指标下降，海底捞的员工成本依然较大。

2021年，海底捞员工总数为14.66万人，同比增加1.55万人;员工成本为148.75亿元，占收入比重为36.2%，同比增长53.7%。

门店全年关停276家

截至2021年12月31日，海底捞门店数量共1443家，其中1329家位于中国大陆地区，114家位于港澳台地区及其他国家。2021年全年，海底捞新开业421家餐厅，关闭276家餐厅，有260家餐厅在海底捞2021年11月推出“啄木鸟计划”后永久关闭，32家餐厅暂时停业休整。

“啄木鸟计划”，指持续关注经营业绩不佳门店，包括海外门店，果断采取措施进行整合。

面对经营难题，除了啄木鸟计划，海底捞亦在产品创新领域转变策略，发展多元化业务以谋求新的增长点。

财报显示，海底捞正积极探索多品牌经营。2021年12月31日，除海底捞餐厅外，海底捞还拥有若干自营餐厅，品牌名字包括但不限于汉舍中国菜、十八汆面馆、五谷三餐及苗师兄炒鸡等。

2021年，海底捞方面还推出了口红、耳饰、玩具等系列周边产品，印证出其亦在不断拓宽场景边界，希望让“万物皆可海底捞”的观念渐入人心，从而增加用户粘性、稳固发展基础。

只是多元化业务的发展同样带动了海底捞原材料及易耗品成本的提升。数据显示，该项成本从2020年的122.6亿元上升到2021年的179.8亿元，同比增长了46.6%。

近年来，火锅被新一代消费青睐，这俨然是门好生意，但入局者众，市场竞争愈发激烈，马太效应也会更加明显。海底捞能否站稳“火锅一哥”位置，值得关注。

头图来源：图虫