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在2023年股市的回暖下,许多基金经理纷纷表示了对新一年A股市场的乐观态度。

兴业基金副总经理、权益投资总监、基金经理钱睿南分析认为,展望海外宏观环境,加息缓和,但衰退风险增加。一方面,美联储未来进一步加息的空间预计已不大,加息周期渐近尾声,这对A股意味着两点:一是改变人民币汇率压力的预期,降低货币政策所受的海外流动性环境制约;二是提升人民币资产的吸引力,有望扭转外资2022年净流入较少的局面。同时,外部衰退风险的增加意味着2023年国内经济内生动力重要性会更高,加大内需刺激政策的倾斜性可能是应对的重要手段。

再看国内,钱睿南表示,在财政、地产和疫情管控放松等政策发力的情况下,预计2023年国内经济平缓复苏,具体来看,一是地产最悲观的时点或已过去,对经济的拖累有望明显减小;二是疫情优化防控政策快速出台,消费复苏动能显现;三是基建和制造业预计2023年维持韧性;四是出口端存在一定压力,贸易需求大概率承压。货币政策方面,基于对经济平缓复苏的预期,货币宽松政策可能边际退潮,但发生大幅转向的概率不大。

“对于A股市场而言,当前依然是比较好的配置时点。”钱睿南说,在内需复苏和信用周期发力的情况下,预计2023年上市公司利润增速较2022年会有明显提升;市场整体估值水平也有望跟随盈利复苏而扩张,结合目前A股整体处于较低估值水平和较高风险溢价水平的环境,市场有望迎来修复。

钱睿南表示,在投资策略上,他将继续坚持适度均衡的配置理念,结合对宏观经济和A股市场的整体判断,主要看好以下几个方向的投资机会。一是高质量发展和国家安全主线下的高端制造板块,分布在机械、半导体、军工、新能源、化工新材料等领域;二是需求确定性复苏和政策环境好转共振下的医药行业,重点关注高端仿制药、医疗设备、中药、创新药等;三是数字经济产业所对应的TMT领域;四是旧动能复苏下的地产产业链,以及消费行业的修复。

(文章来源:上海证券报·中国证券网)

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