17日早盘，近期持续反弹国防军工板块开盘持续活跃，盘中两度冲高翻红，中证军工指数截至午盘收盘涨0.5%，成份股中睿创微纳涨近4%，西部超导、宝钛股份、振华科技等涨超2%领涨板块~
国防军工ETF(512810)早盘大幅震荡，午前收涨0.43%，半日成交超4000万元。行情数据显示资金继续成净申购态势~
开年以来，资金不断借道ETF底吸布局，年初以来至5月16日，国防军工ETF(512810)份额增长约1亿份，最新规模3.27亿份，为近5年新高。
消息面，上周国商飞公司即将交付首家用户的首架C919首次飞行试验圆满完成。未来二十年我国民航飞机累计市场空间1.3万亿美元。我国自主研制的C919大飞机性能达到国际水平，ARJ21支线客机也是我国按照国际标准研制的具有自主知识产权的飞机，标志着我国国产商用飞机步入提速发展阶段。
中泰证券表示，C919批量交付有望加速，国内航空制造业天花板大幅提高。
我国航空运输业统筹推进疫情防控和安全发展，在全球率先触底反弹，成为全球恢复最快、运行最好的航空市场。据中航工业发展研究中心预测，2021-25年我国航空运输业将进入恢复期的快速增长阶段，后期将进入稳定增长阶段，受益于航空运输业的稳步增长，预计到2040年末我国客机机队规模将达9004架，预计2021-2040年间需补充民用客机7646架，合计价值量约6.47万亿元。我们认为，随着首架C919试飞成功并实现交付，国产大飞机商用化进程有望加速推进。另外，我国先进军机列装需求旺盛，预计2021-2030年新增军机合计价值量约2.62万亿元。大飞机国产化的基本思路是“中国设计、系统集成、全球招标，逐步提升国产化”，随着国产大飞机的批量交付和国产化率提升，产业链各环节将持续受益。
招商证券表示：国防军工估值处于历史底部，投资价值凸显。国防军工自年初开始出现大幅回调，目前行业估值仍处于历史底部区域。以国防军工指数(申万)和国防军工指数(中信)为例，年初至今，国防军工指数(申万)下跌29.75%，目前行业PE(TTM)估值为50.61倍，5年分位点1.18%;国防军工指数(中信)年初至今下跌28.92%，目前行业PE(TTM)估值为56.73倍，5年分位点7.06%。
目前军工行业估值仍处于历史低位，在行业景气度已得到全面验证的情况下，当前估值的军工行业具备较大的配置价值。国防军工计划性和确定性强，看好行情与基本面背离情况的修复。
中信证券于最新研报《国防军工点评：成长未变，推荐积极布局》中表示：当前时点下，国防军工在四大维度上均具备相对清晰的中长期逻辑：
1)基本面：国防军工免疫宏观经济波动，高增长持续兑现，长期发展明确，且国企改革加速推进将成为后续催化剂;
2)性价比：目前多数核心标的仅实现估值修复，尚未体现溢价;
3)宏观因素：局部疫情反复、企业复工等问题的预期正在改善，市场风格对成长股的压制有望趋缓;
4)时间维度：三季度有望迎估值切换，长期成长性有望迎市场关注。综上，推荐对国防军工积极布局。
国防军工有计划属性，免疫宏观经济波动，短期受局部疫情冲击较小，且行业正处于“十四五”黄金发展期，具备长期配置价值。当前时点无论是从市场情绪还是时间维度，或是行业逻辑还是个股性价比，军工行业中长期逻辑都相对清晰，推荐积极布局。
首创证券表示：国防军工产业链景气扩张传导有序，板块配置价值凸显。军工板块2022年以来在市场情绪等因素影响下，出现大幅回调，中证军工指数今年以来累计下跌近30%。行业景气扩张逻辑不变，下游企业预收款项验证大额订单落地，将沿产业链向上游、中游有序传导，“十四五”期间配套企业需求放量确定性强。中证军工指数估值为52倍，处于历史PE的7%分位值，继续看好当前位置下板块配置价值。
【3个自然年超额回报44.54%，国防军工ETF(512810)超额显著】
目前市面上军工类ETF合计5只，从实际收益角度看，国防军工(512810)回报明显突出，国防军工(512810)自2019年初至2021年末收盘，累计涨幅178.69%，大幅超过基准指数134.15%的涨幅，累计超额回报44.54%，年均超额回报超过14%，大幅领先同类!
分年度看，国防军工(512810)每年稳定获得显著超额收益，2019年至2021年，年度超额收益分别为3.58%、9.11%、11.07%。
首屈一指的超额收益，这主要得益于国防军工ETF(512810)规模适中，新股打新增厚收益更为明显。根据德勤中国的报告，2021年全年，A股市场524只新股上市，首发实际募集资金总额达5466亿元，数量及金额均创近年来新高。这是A股历史上首次IPO融资额突破5000亿元。德勤中国预计，2022年上海科创板有170至200只新股发行;210至240只新股于创业板发行，上海及深圳主板预计将有120至150只新股发行。
自创业板注册制以及科创板开始以来，新股发行节奏明显加快。后续加之北交所设立，新股全面注册制稳步推进，进一步推动直融时代到来。新股发行仍将维持高位，受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售!
以上，基于国防国防军工板块的投资，潜在回报最好的品种，关注国防军工ETF，代码512810。
头图来源：图虫
