今年以来,疫情反复,地缘冲突,意料外的“黑天鹅”让全球的金融市场再次充满不确定性,A股主要指数持续下行,上证指数都快撑不住3000点了,让人直呼“关灯吃面”……

“二师兄”身价一路走低,“关灯”也可以“吃肉”

来看看2022年以来猪肉的价格:

2022年1月和2月,上市猪企的肥猪销售均价分别约13.3元/公斤、11.9元/公斤,维持下跌趋势。

在国内可监测的31个地区中,有7个地区猪价上涨,有3个地区猪价持平,有21个地区猪价下跌,其中上海市跌幅最大。整体来看,价格仍然在低位区间。

在最近的3月15日,国内外三元生猪均价为12.23元/公斤,价格较上日下跌了0.07元/公斤,环比下跌了5.34%,同比足足下跌了56.59%!也就是说,相比去年此时,猪肉已经便宜了超过一半!

别看盘了,赶紧看看《猪肉的100种烹饪方法》吧!

身价跳水的“罪魁祸首”:猪周期

记忆力好的人会问了,去年大家还惊呼“二师兄”身价堪比金条,怎么过了一年跳水这么严重?

实际上,造成这种现象的原因,就是大家耳熟能详的:猪周期。

猪周期其实是经济学上经典的“蛛网模型”在行业上的表现,具体是指猪肉价格高的时候,利润空间刺激了养殖户的积极性,造成供给增加;供给迅速增加后又造成供大于求,结果却是肉价开始下跌;肉价的下跌到一定程度,又低打击了农民积极性,造成供给短缺,供给短缺又使得肉价上涨……

简单来说,就是“肉价高——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨”这个循环会像个蜘蛛网一样一圈圈周而复始,这就是我们说的“猪周期”。

这种周期现象其实在很多经济生产中都能看见,尤其在农牧行业上更为典型。原因是农业生产周期长,国内高度小农化,因此生产商(农民或者牧民)和市场的供需情况沟通相对滞后,同业的资源调配也没有系统化,因此往往是某种农产品价格高了,大家就一拥而上,结果反而造成短时间内供大于求,最终“价贱伤农”。

股市也有周期,底部往往是反弹机会

聪明的朋友也许发现了,我们的股市似乎也是这样涨了跌,跌了涨,像猪周期一样存在着类似的“周期性”?

没错,金融市场也有类似的周期性,美国就有位投资大神——著名的橡树资本联席董事长及公司核心创始人之一霍华德·马克斯(HowardMarks),就曾专门出过一本专著,来描述市场中的“周期”。

马克斯表示,金融市场也会经历波浪般的上下起伏,和“猪周期”类似,当市场下行时,人们会倾向选择卖出,恐慌过高时往往会使市场超跌到他们的价值线以下;等到超跌之后,人们又会因为低价倾向于买进,最后又导致市场的价格往高处推,等到价格高到一定程度,市场产生溢价,人们又会纷纷卖出抛售,导致市场回到恐慌下行的路线中……

这一起一伏的波浪周期,是不是也很像我们的“猪周期”?那么,如果反其道而行之,在价格下跌的时候积极买入/加大生产,在价格上涨的时候提前预警/减少产量,那岂不是赚大了?当然,这也是我们应对周期的一个办法。

因为,无论是猪周期还是市场周期,背后的本质都是人们认识的“不理性”。

在跨越了古典经济学之后,我们也终于承认了自己很多时候在市场上是“非理性”的,比如我们会“目光短浅”,只容易看到短时间内的市场走势便做出判断追涨杀跌;我们又会“人云亦云”,总是被动跟随市场走势去买入卖出;我们还会“慢人一步”,总等到市场饱和了才去进入……

投资不妨反人性

在底部区域提前关注周期反弹

因此在投资之中,我们更要学会“反人性,遵理性”,不要过于看重一时的市场得失,而应该站在一整个“波浪周期”的高度上,去寻求谷底向上的投资机会。

还是以我们的二师兄为例,目前生猪和猪肉的价格都几乎“探底”,很多人以为猪肉行业已经“无利可图”了,但从上面的周期原理中我们可以知道:当猪肉价格“探底”之时,往往也意味着正处于蓄能待反的“上波浪”准备阶段。

实际上,更加专业化的上市企业已经嗅到了这个机会,虽然他们目前的猪价仍在亏损,但2022年1至2月,12家生猪养殖上市公司合计出栏生猪1762万头,同比已经增长44%;出栏增速较2021年11月(33%)和12月(23%)都有明显回升。在猪价下降时仍增加产量,这就是“反人性”的提前蓄能了。对于周期,底部往往意味着机会。

因此,提前瞄准猪周期反转,作为投资者,也不妨择优布局猪企。中证畜牧养殖指数(930707.CSI)就是专门投资农畜牧业的指数产品,其从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本股,以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。

截止2022年3月16日,中证畜牧养殖指数共包含35只成份股,包含了沪深两市畜牧养殖主题类公司,前十大重仓股权重占指数总权重约68.6%。可谓“猪肉味”十足~

招商中证畜牧养殖ETF是目前市场上为数不多跟踪该指数的ETF,跟踪误差相对较低,与指数收益贴合度更高;而场外的小伙伴也可以选择它的联接产品:招商中证畜牧养殖ETF联接基金(A类:014414;C类:014415),投资门槛更低,场外流动性更好~想要“底部蓄能”的小伙伴,不妨“先人一步”,提前关注或布局哦!

注:招商中证畜牧养殖ETF联接基金,全称为招商中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金联接基金。

头图来源:图虫

推荐内容