市场回顾：指数震荡下行，煤炭农业石化领涨

今日指数震荡下行，截止收盘，沪指跌0.05%报3194.03，深指跌0.5%报11633.32，创业板指跌1.38%报2453.55.上证50 跌0.91%，中证1000涨0.31%。板块方面，煤炭(2.71%)、农林牧渔(2.28%)、石油石化(2.02%)涨幅居前，美容护理(-2.06%)、电子(-1.85%)、医药生物(-1.41%)跌幅居前。两市成交额为7793.94 亿元，较上一交易日增长0.14%，较前五日减少10.4%。北向资金净卖出19.44 亿元，其中沪市净卖出22.64 亿元，深市净买入3.21 亿元。

市场焦点：一季度及3 月经济数据公布

4 月18 日，统计局发布2022 年一季度及3 月经济数据。3 月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.0%；一季度，全国固定资产投资(不含农户)同比增长9.3%。其中制造业投资增长15.6%，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长8.5%，全国房地产开发投资同比增长0.7%。一季度，社会消费品零售总额同比增长3.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额增长3.6%。扣除价格因素，一季度社会消费品零售总额同比实际增长1.3%。3 月份，社会消费品零售总额同比下降3.5%。

策略建议：关注大盘价值与红利指数

指数震荡下行，截止收盘两市超2700 家个股上涨。转基因、油气开采、化肥、煤炭等概念表现强劲。主力资金净流出额为92.07 亿元，资金主要流入新能源汽车、乡村振兴、地产等主题。

A 股大势研判方面，当前海内外利空因素尚未完全出清，市场情绪低落，修复尚需时日，且在此过程中易受到阶段性冲击，持续“磨底”。我们维持之前的判断，现阶段建议重点关注具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股。分红比例较高，成分以上游资源为主的红利指数及其成分标的可作为防御选择。同时，疫后复苏预期正在形成，建议持续关注全国各地供应链恢复情况。

风险提示：宏观经济不及预期，全国疫情超预期发展，地缘政治风险加剧

（文章来源：山西证券）