12月14日，近日，多家房企获得债务展期来应对资金困境，一定程度上提高了房地产行业的流动性。

多家房企资金链断裂

下半年以来，受信贷额度紧张、房企黑天鹅事件、业绩出现滑坡、回款压力叠加偿债高峰的影响，部分杠杆较高的房企率先出现流动性危机。

10月4日，花样年控股停牌，称于要约收购完成及注销购回票据后，花样年控股本金总额为5亿美元，利率为7.375%的2021年票据剩余未偿还本金额为2.06亿美元。根据规管2021年票据的契约，2021年票据的所有未偿还本金均于2021年10月4日到期。花样年控股并未在该日付款。

10月底，由锦恒财富发行、佳兆业集团担保的产品出现兑付逾期，逾期规模约为3亿元，理财产品总金额约为127亿元。

债务展期更为密集

债务展期成为高偿债压力房企的纾困手段之一，中国奥园、花样年、阳光城等房企等接连展期，展期房企部分已违约、部分还在实质性违约边缘徘徊。

12月9日，据华夏幸福披露，《债务重组计划》获得债委会全体会议审议通过，这意味着华夏幸福主要金融负债将获得5到8年的展期。

11月，阳光城宣布对即将到期的三笔美元债进行要约交换，并在11月末通过了三笔美元债的展期方案;同时公司12.7亿元的购房尾款ABS计划、6.37亿元的“18阳光04”，以及“20华济建筑ABN001”等多只债券，也获得展期。

11月22日、24日、29日，中国奥园发行的“中山证券-奥创二期资产支持专项计划”展期方案、“深圳市前海融通商业保理有限公司2021年度第一期奥园集团供应链应付账款定向资产支持票据”的展期方案、“平安-奥盈供应链金融1期1号资产支持专项计划”国内私募债，均获得展期。

尽管如此，通过对未来到期债务分析看出，整个房地产行业的偿债压力依旧较大。方正证券的一则数据显示，房地产行业2022年美元债的到期总规模合计约552亿美元，占比达27.86%;信用债2022年到期总规模合计约4878亿元，占比37.69%，在2022年7、8月为到期最高峰，到期规模超600亿元。

国泰君安也在研究报告中指出，2022年是房企海外债到期的主要年份，四个季度到期额分别为983.3亿元、983.9亿元、852.6亿元和740.4亿元，上半年是到期高峰，房企境内债到期高峰也在2022年上半年。因此，即便目前部分房企已获得债务展期，但明年到期压力仍较大。部分房企今年新发规模相对有限，且新发债券主要以美元债为主，目前美元债融资受限，或面临一定融资及到期压力。

头图来源：图虫