2021年中国GDP超114万亿元,同比增长8.1%,这样的数据着实令人兴奋,对于A股市场而言,上市公司的价格中枢有走高的可能,对股市形成了切实利好。

时值年末,A股市场迎来了三件大事。一是2021年度GDP的出炉,同比增长8.1%,这一数字无疑是超出了投资者的预期,在疫情的影响下,投资者没想到中国经济能够取得如此好的成绩,这种意外的利好,无疑会增加投资者的风险偏好,这对于股市构成心理上的重大利好。

二是银行股整体利润增长,这虽然只是对于银行股群体的利好,但是考虑到银行股的流通市值巨大,银行股如果出现整体价值中枢上移,对于整个股市的支撑力量巨大,毕竟银行股如果走高,其他股票一般程度的下跌都没法引发指数级别的走低。

三是银行间市场利率的下降,这对于股市的直接影响也是巨大的,因为市场无风险利率和市盈率的标准是息息相关的,假如市场无风险利率为5%,那么工业类股票的理论市盈率就应该是20倍;如果无风险利率降至4%,那么工业类股票的理论市盈率水平就应该是25倍;现在银行间市场的利率水平从2.95%降至2.85%,那么理论上的工业股市盈率就应该从34倍提高到35倍,那么股价的理论涨幅应该在3%左右。

这就是说,现在的股市理论上应该在普涨3%的基础上,银行股表现更加抢眼一些,同时投资者对于业绩优良的绩优蓝筹股可以有更大的想象空间,这就是三点利好叠加的理论结果,其中银行股的业绩提升和利率的下行都是比较容易量化测算的利好,而GDP的提升主要是给投资者提高了风险偏好,投资者可以预期上市公司年报业绩会更好。

正因如此,A股在1月17日出现了上涨走势,但是投资者也不能盲目追涨股票,尤其是那些股价涨幅已经很大的题材股,当投资者人气提升的时候,不排除庄家会有借机出逃的可能。此外,那些绩差股也不值得投资者追捧,因为它们本身估值就很高,或是绩差或是亏损,股价本就不值钱,哪怕有三大利好加持,如果它们的业绩不能出现改观,仍然是不值得投资者买入的。

不过,也有一些市场上的风险因素值得警惕。比如,近期原始股东减持的频次和力度有加强趋势,如果未来原始股东减持的力度不减,不排除会抵消一部分利好因素,所以投资者还是要精选个股,那些业绩好、股价合理、减持压力弱的公司,更加值得投资者关注。

当然,如果投资者认为自己没有能力选出足够合适的股票,那么直接购买股票型基金或者偏股型基金也是不错的选择,毕竟从长期角度看,基金经理的投资收益还是好于普通散户投资者的,国际市场上,投资者也大多是通过基金来投资股市。(作者:周科竞)

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