10日早盘，大盘再度大幅调整，北上资金大幅流出近77亿元，早盘一度翻红的券商板块在大盘拖累下转弱，中信证券跌超2%，广发证券、华泰证券跌幅居前。

截至11:25，券商ETF(512000)跌0.66%，成交额近5亿元，盘中溢价明显，资金逢跌流入，买盘踊跃，LEVEL-2行情显示，券商ETF(512000)早盘已经获得资金净申购超1.25亿元。

【券商密集备战北交所】

距离北交所开市越来越近，各大券商近期密集作出部署。

从现有精选层企业券商保荐承销格局看，头部券商优势明显。数据显示，截至11月7日，已有82家企业审核状态为“已发行”，中信建投证券、安信证券、申万宏源证券承销保荐有限责任公司服务的数量排名居前;国元证券、东北证券、开源证券提供保荐承销服务的公司数量均在5家左右;东吴证券、中泰证券、长江证券承销保荐有限公司也收获了相关精选层企业项目。

券商围绕北交所的布局不仅体现在投行业务方面。随着对“专精特新”企业关注度大幅提升，券商研究所纷纷通过增加人才储备、与投行部门合作等形式加大研究力度。

开源证券指出，北交所设立等资本市场政策利好持续，后续第三支柱养老金政策有望落地，财富管理赛道成长性延续，券商行业正迎来发展机遇期。

【开源证券：行业景气度向好，持续看好大财富管理板块】

2021前三季度40家上市券商营收/净利润同比分别+15%/+23%，2021前三季度年化ROE10.1%，较中期-0.1pct，较2020年+1.7pct，业绩延续增长。Q3市场活跃度提升，利率保持宽松，驱动经纪、资管和利息净收入有所增长，前三季度同比+24.6%/+19.4%/+15.3%，为业绩增长主要驱动。2021前三季度行业整体业务结构较2020年变化不大，受Q3股市下跌影响，投资业务收入占比保持下降，经纪业务占比提升，头部券商业绩增速和ROE均高于行业平均，优势明显。

基本面看，2021前三季度40家上市券商净利润同比+23%，三季度上市券商净利润表现略低于我们此前预期(我们此前预计单三季度净利润环比持平)，但考虑到三季度A股和港股明显下跌，上市券商整体业绩尚可，同比看，在2020年三季度高基数下，仍能实现超过20%的正增长，依然体现了较强的景气度。

资金面看，券商估值低于历史中枢，机构资金对于低估值、低配置且盈利持续改善板块的关注度提升，券商板块的资金配置有所提升，北交所设立等资本市场政策利好持续，后续第三支柱养老金政策有望落地，财富管理赛道成长性延续，券商行业正迎来发展机遇期。我们预计上市券商整体2021年净利润同比+35%，ROE有望达9.9%。首推大财富管理主线，头部券商综合优势明显，有望实现估值修复。

【券商ETF(512000)规模、交投位居市场第一梯队】

据上海证券交易所11月9日公布的最新数据，券商ETF(512000)当日最新基金份额达226.74亿份，最新估算规模达241.55亿元，在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二!

券商ETF(512000)2021年以来日均场内成交额高达10.53亿元，在同期沪深两市所有行业ETF成交额排名中亦高居第二!

券商ETF(512000)同样成为融资客青睐的投资工具。根据上交所最新数据显示，截至11月9日，券商ETF融资余额达19.59亿元，持续维持在历史高位，当日融资买入额达1.47亿元，杠杆资金持续看多券商板块。

【风险提示】券商ETF跟踪的标的指数为中证全指证券公司指数(399975)，中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。

头图来源：123RF