近日,地缘冲突风险急剧上升,市场避险情绪抬高。有关当事国在全球的能源、农产品等方面扮演着重要的供应商角色,原油、液化石油气、黄金、大豆、菜油等品种大涨。在地缘冲突下,大宗商品后市会如何演绎?实体企业该如何保住利润或者避险,该如何利用期货等工具进行避险操作?2月27日,《证券日报》记者就此采访了财信期货专业人士。

历次地缘冲突事件发生后商品指数月度涨跌幅(单位:%)(供图:财信期货)

本次地缘冲突会影响哪些大宗商品。财信期货从有色、贵金属、油脂、原油4个方面进行分析,认为影响呈现出“影响有分化,程度有轻重”,建议投资者和企业重点关注若干细分领域。

对于有色和贵金属领域,财信期货认为:“受影响较大的大宗商品主要是铝、镍。俄罗斯为铝生产大国,电解铝年产量380万吨左右,占全球5.8%左右。俄镍也是我国以及欧盟精炼镍的主要进口来源之一。但是从避险角度而言,本次地缘冲突对贵金属行情产生持续推动的可能性较小,我们观察到VIX指数也并未出现太过明显且持续的涨幅,除非该事件有持续升温的可能性。”

当前,地缘冲突还在持续中,企业面对此类事件带来的大宗商品剧烈波动,经营风险骤增。财信期货表示,在这种背景下,广大实体企业应大力增强风险管理意识,而非被动应对大宗商品价格的大涨大跌。财信期货进一步阐述其风险管理的具体措施:“当地缘冲突处于发展阶段时,原料价格上涨,企业手握订单,但是原料库存较少。企业可以选择提前买入套期保值的方式锁定加工利润,或选择通过期权进行套期保值,还可以通过远期合约、商品互换等场外衍生品。当地缘冲突处于消退阶段时,企业库存较大,担心存货贬值。企业可以选择卖出套期保值锁定风险,买入看跌期权,买入场外远期合约。”

地缘冲突下不同类型企业的应对方式(供图:财信期货)

(文章来源:证券日报网)

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