事件描述

2022 年1-2 月份，社会消费品零售总额74426 亿元，同比增长6.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额67305 亿元，增长7.0%。扣除价格因素，1-2 月份社会消费品零售总额同比实际增长4.9%。

事件评论

零售：电商渗透维持高位，可选增速放缓；

家电：2022 年开年，家电景气环比改善；

汽车：需求平稳，行业仍处补库周期；

轻工：烟草&文具景气平稳，家居更多关注行业龙头的成长性；

纺服：零售略超预期，运动景气度更优、配置性价比凸显；

社服：春季假期支撑需求，行业数据韧性修复；

食品：白酒春节销售迎来开门红，为一季度增长夯实基础。

风险提示

1、全球疫情持续时间较长；

2、国内经济压力较大。

（文章来源：长江证券）