2022年政府工作报告，展现着力推动消费持续恢复的决心和信心。政府工作报告提出，(1)“实施新的组合式税费支持政策，预计全年退税减税约2.5万亿元”，本轮减税降费政策力度进一步加大，提高减免幅度、扩大适用范围，并对留抵税额实行大规模退税，有助于缓解相关企业(尤其是小微企业)的成本费用压力，激发企业活力；(2)“多渠道促进居民增收，完善收入分配制度，提升消费能力”、“推动线上线下消费深度融合，促进生活服务消费恢复，发展消费新业态新模式”，显示出了我国着力推动消费持续恢复的决心，也体现了未来消费将向服务型消费升级；(3)“完善三孩生育政策配套措施，将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除，发展普惠托育服务，减轻家庭养育负担”，着力打造生育友好型社会，利好母婴产品(个护等)和服务(月子会所等)等相关业态。

国内外防疫及出入境政策更新：(1)泰国：泰国和印度建立航空泡泡，允许往返两国的航班搭载泰国、印度、尼泊尔、不丹旅客，以及持泰国、印度签证的旅客。(2)中国：近期国内疫情形势较为严峻，香港、深圳、上海、武汉、成都、青岛等地均有疫情发生，部分省市进一步加强了疫情防控力度；3月1日起，上海市暂停跨省团队旅游及“机票+酒店”业务；3月2日起，山东省旅行社及在线旅游企业暂停经营跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。

本周(2021/2/28-3/6)，咖啡、文旅、婴童洗护等领域均有投融资事件发生。精品咖啡品牌“Seesaw Coffee”近日完成数亿元A+轮融资，此轮资金将用于全国门店拓展和数字化建设；“畅悦文旅”致力于为文化旅游项目、复合休闲产业、主题特色小镇、乡村振兴运营，以及大型旅游区域的综合开发，提供策、规划前置方案，至后期落地运营的全流程服务，近日获奥雅设计战略投资；“海龟爸爸”完成近亿元PreA轮融资，婴童洗护赛道潜力持续释放。

投资建议：建议重点关注酒店板块的首旅酒店、锦江酒店、君亭酒店、华住集团-S，景区/演艺板块的宋城演艺、中青旅、天目湖，餐饮板块的九毛九、海伦司、广州酒家、奈雪的茶、海底捞，免税板块的中国中免，化妆品板块的贝泰妮、珀莱雅、上海家化，黄金珠宝板块的周大生、力量钻石，医美板块的爱美客、华熙生物、雍禾医疗。

风险提示：宏观经济波动风险，疫情反复，行业竞争加剧。

（文章来源：西部证券）